Fortumin Venäjä-soolo

[pendellstock]

Mitä mieltä olette, Fortum laittoi haisemaan pari tuhatta miljoonaa ostoksilla Venäjällä. Osakkaiden enemmistöä ei uhkapeli miellyttänyt, firman osakkeen kurssi alamäessä. Taustalla pelkoja siitä, että homma tulee maksamaan vielä paljon lisää (sähköyhtiön rakenteet vaativat aikamoista huoltoa ainakin uutiskuvien perusteella) ja ennenkaikkea siitä, että Venäjän poliittinen johto on viimevuosina tiukentanut otettaan kansallisista strategisesti tärkeistä markkinoista. On nähty suoranaisia pakkolunastuksia pilkkahintaan. Myös poliittinen vakaus arveluttaa pidemmällä tähtäimellä. Toisaalta mahdollisuuksiakin on jos kaikki menee putkeen. Saas nähdä, itse myin osuuteni fortumista onneksi alkuviikosta kohtuullisella hinnalla vielä.

 

[Partsi]

Mitä mieltä olette, Fortum laittoi haisemaan pari tuhatta miljoonaa ostoksilla Venäjällä. Osakkaiden enemmistöä ei uhkapeli miellyttänyt, firman osakkeen kurssi alamäessä. Taustalla pelkoja siitä, että homma tulee maksamaan vielä paljon lisää (sähköyhtiön rakenteet vaativat aikamoista huoltoa ainakin uutiskuvien perusteella) ja ennenkaikkea siitä, että Venäjän poliittinen johto on viimevuosina tiukentanut otettaan kansallisista strategisesti tärkeistä markkinoista. On nähty suoranaisia pakkolunastuksia pilkkahintaan. Myös poliittinen vakaus arveluttaa pidemmällä tähtäimellä. Toisaalta mahdollisuuksiakin on jos kaikki menee putkeen. Saas nähdä, itse myin osuuteni fortumista onneksi alkuviikosta kohtuullisella hinnalla vielä.

Taitaa olla eka postaus tänne vakavien keskustelujen osioon, mutta tosiaan tulee samat asiat mieleen. Venäjällä öljy ja maakaasu tai mikälie on poliittisia pelinappuloita. Jos jonkin maan asiat ei miellytä katkaistaan koko homma. Fortum osti sitä ja tätä. Tuntuu vaan siltä että eiköhän tuokin asia saada hoidettua pois päiväjärjestyksestä aika pian jos asia ei miellytä. Kyllä on niin epävakaat markkinat/tulli että en itse sijoittaisi edes vanhaan Volgaan ellei ole paikkaa jossa säilyttää sitä epävakaisten aikojen yli. "Vaan eipä taida tulla sitä päivää että EU mörrimöykkyä vastaan ottais, eihän se edes usko että venäjä (maa jossa kaikki edellämainittu) on totta"

 

[Törni]

Mitä mieltä olette, Fortum laittoi haisemaan pari tuhatta miljoonaa ostoksilla Venäjällä. Osakkaiden enemmistöä ei uhkapeli miellyttänyt, firman osakkeen kurssi alamäessä.

Tämän takia on hyvä, että firman johdolla on osakkeeseen sidottu kannustin.

 

[SOKO]

Johdon kannustimet taitavat valitettavasti olla Fortumilla sellaiset, että sähkön hinnannousu kotimaassa takaa johdon palkkioiden kasvun. Se, että pari miljardia käytetään Venäjällä vaikuttaa korkeintaan lyhytaikaisesti, sillä sähkön hinnannosun myötä yhden vuoden voitto on lähes sama kuin tämä nyt tehty investointi. Mikäli "järjetön vihreys" saa hallituksessa ylivallan lähestytään Suomessa lähivuosina Saksan hintatasoa. Saksassa sähkön hinta on kuluttajille lähes 5 kertaa kalliimpi. Jatkuva tasainen hinnannousu on lähivuosina lähes väistämätöntä, mutta oikeilla ratkaisuilla on vielä mahdollista estää sähkönhinnan moninkertaistuminen.

Oma käsitykseni Venäjän sisäpolitiikasta on tähän asti ollut se, että energiamarkkinat ovat ns. kansallisesti herkkä sektori, jolla ulkomaisia yhtiöitä ei päästetä toimimaan vapaasti. Fortumin sijoitus saattaa kuitenkin osoittautua erittäin onnistuneeksi, koska sähkön tarve Venäjällä kasvaa lähitulevaissa todella voimakkaasti. Kysynnän kasvun voi perustellusti odottaa ylittävän venäläisten monopoliyhtiöiden kapasiteetin ja silloin ulkomaiset yhtiöt on yksinkertaisesti pakko hyväksyä markkinoilla. Voi jopa olla, että pula sähköstä pakottaa Venäjän avaamaan energiamarkkinansa kokonaan esimerkiksi juuri sähköntuotannon osalta, vaikka öljy ja maakaasutoutanto pidettäisiinkin omissa käsissä. Pörssikursseihin ei kannata tuijottaa vuosien tai jopa kymmenien vuosien tähtäimellä tehtävien investointien kannattavuutta spekuloitaessa, koska markkinoilla on aina taipumus ylireakoida.

 

[pendellstock]

Johdon kannustimet taitavat valitettavasti olla Fortumilla sellaiset, että sähkön hinnannousu kotimaassa takaa johdon palkkioiden kasvun. Se, että pari miljardia käytetään Venäjällä vaikuttaa korkeintaan lyhytaikaisesti, sillä sähkön hinnannosun myötä yhden vuoden voitto on lähes sama kuin tämä nyt tehty investointi. Mikäli "järjetön vihreys" saa hallituksessa ylivallan lähestytään Suomessa lähivuosina Saksan hintatasoa. Saksassa sähkön hinta on kuluttajille lähes 5 kertaa kalliimpi. Jatkuva tasainen hinnannousu on lähivuosina lähes väistämätöntä, mutta oikeilla ratkaisuilla on vielä mahdollista estää sähkönhinnan moninkertaistuminen.

Oma käsitykseni Venäjän sisäpolitiikasta on tähän asti ollut se, että energiamarkkinat ovat ns. kansallisesti herkkä sektori, jolla ulkomaisia yhtiöitä ei päästetä toimimaan vapaasti. Fortumin sijoitus saattaa kuitenkin osoittautua erittäin onnistuneeksi, koska sähkön tarve Venäjällä kasvaa lähitulevaissa todella voimakkaasti. Kysynnän kasvun voi perustellusti odottaa ylittävän venäläisten monopoliyhtiöiden kapasiteetin ja silloin ulkomaiset yhtiöt on yksinkertaisesti pakko hyväksyä markkinoilla. Voi jopa olla, että pula sähköstä pakottaa Venäjän avaamaan energiamarkkinansa kokonaan esimerkiksi juuri sähköntuotannon osalta, vaikka öljy ja maakaasutoutanto pidettäisiinkin omissa käsissä. Pörssikursseihin ei kannata tuijottaa vuosien tai jopa kymmenien vuosien tähtäimellä tehtävien investointien kannattavuutta spekuloitaessa, koska markkinoilla on aina taipumus ylireakoida.

Totta. Itse kuitenkin uskon Venäjän mahdollisuuksiin, varsinkin nyt kun vaaleissa kävi ennakoidusti eli Putinin marionetti valittiin pressaksi ja Putin jatkaa taustalla vahvana vaikuttajana: näyttää siltä, että poliittinen vakaus jatkuu, vähintään kuten Putinin kaudellakin. Vaikka sitten kyseenalaisinkin keinoin (opposition hiljaisena pitäminen) suomalaisittain katsottuna, mutta yhtäkaikki lopputulos on kuitenkin vakaa poliittinen ilmasto pitkäksi aikaa eteenpäin. Putinilla kun oli vaalivilpeistä huolimattakin oikeasti suuri kannatus.

Venäjällä on kuitenkin maailman suurimmat luonnonvarat ja maan suurilla öljy/maakaasu-jäteillä porskuttaa sitä lujemmin mitä korkeammaksi maailman markkinahinnat nousevat. Ja kun paikallinen hintataso on vielä lähes kehitysmaalukemissa energian osalta, niin kyllähän naapurissa valtavat mahdollisuudet on tehdä isoa rahaa kuin NL:n aikoina aikanaan. Tässäkin mielessä korruptiota vastaan puhunut uusi presidentti on varsin tervetullut vaihtoehto meikäläisittäin.

Sitäpaitsi vaikka tuolta tulisikin vuosien päästä Liliuksen näpeille jossain muodossa, niin Fortumilla on niin paljon riihikuivaa rahaa jo nyt laareissaan, että ilman tulevia sähkön hinnan nousujakin näyttää heillä olevan varaa hakea pienellä riskilläkin lisävoittoja.

 

[sooda]

Ryssä antaa Fortumin laittaa asiat kuntoon ja venäläisyrityksen tuottamaan ja toimimaan. Sitten ryssä iskee. Armottomasti. Uusia oligarkkeja on Medvedevin siivellä tulossa saaliinjaolle. Ja hullut suomalaiset myyvät maitaan noille rahanpesijöille ja varkaille. Voihan perkeles.